Risk-Assessment imInnovationsprozess mit Hilfeder Real-Optionen-Theorie

Die Risikobewertung von Innovationsprojekten erfolgtüblicherweise im Rahmen von klassischen Kapitalwertberechnungen.Diese Art der Bewertung wird oft kritisiert, da die Methode nichtsehr flexibel ist. Bei Kapitalwertberechnungen wird nämlichunterstellt, dass ein Projekt entweder so wie geplant oderüberhaupt nicht realisiert wird. In Wirklichkeit nutzen Unternehmenaber den phasenartigen Charakter von Innovationsprozessen undändern ihre Strategie entsprechend den erhaltenen Daten.Beispielsweise erweitern Unternehmen ihre Projekte, brechen sie ab,verzögern oder verkleinern sie. Dies sind Optionen, die ihrerseitseinen bestimmten Wert besitzen und deshalb auch in die Bewertungmiteinbezogen werden müssen. Eine Möglichkeit um dies zu tun istdie Anwendung der Real-Optionen-Theorie. Die Real-Optionen-Theorieist als Erweiterung der klassischen Kapitalwertmethode zu verstehenund wird bisher nur von wenigen Großkonzernen angewendet. AmBeispiel der Innovation Frujis des Südtiroler Unternehmens Naemowurde deshalb versucht herauszufinden, inwiefern diese Theorie auchvon klein- und mittelständischen Unternehmen bei gewöhnlichenProjekten angewendet werden kann.